实用说明
顺欣茶楼编辑部
靠谱“丽水都莱为啥一直输”指南贴
打开任 何丽水都莱为 啥一直 输教程前，先 在纸上画三格 小抄：用途格 写清这 次要解决的具 体问题 ，主体格写明 在哪个账号、哪个目 录、哪 个版本 上动，回退格 写下出 错后恢复到哪 一份备份。三 格填不 满就先 别点下 一步，缺的往 往正是 后面返工的根 子。
操作步骤
1. 画三格小抄并先填用途格
拿一张纸横 画三格：左 格用途、中 格主体、右 格回退。先 在用途格写 一句话——这次用丽水 都莱为啥一 直输要解决 的具体问题 是什么，比 如补上某个 缺失的配置 项、验证某 条流程能否 跑通。写得 太笼统就拆 小，一句话 说不清目标 ，后面步骤 一定发散。（对照「丽 水都莱为啥 一直输」自 查）
实用提醒：用途写成 能判断成败的一句话，别写学习一 下
2. 回退格 写清备份与恢复方式
回退格里 写两行：原始文件 备份放在 哪个路径、恢复时 是覆盖单 个文件还 是替换整 个目录。写完做一 次纸上推 演——如 果第三步 出错，按这几行能 不能把环 境还原到 动手前。推演走不通就回到 备份操作 重新做一 遍，别带 着残缺的回退方案 往下走。（对照「丽水都莱 为啥一直输」自查 ）
实用提醒：恢复方式写动词，覆盖还是删除要说 清
3. 主体格落账号目录版本三项
在主体 格里逐项写清 ：用哪 个账号 执行、在哪个目录或 哪个配 置文件上操作 、当前丽水都 莱为啥 一直输 的版本 号。三项都要 能从本 机查到对应值 ，写完顺手复 制一份 版本号 与路径 。三项里缺哪 一项就 先补哪一项，补不齐说明你 现在还 没准备 好动手 。
实用提醒：版 本号直接复制 粘贴，别凭印象手写
4. 按三格核对 后逐步执 行
三格填满后再打开丽水都莱为啥 一直输教程，逐条执行并在预留 的空白列记录每 步结果。每完成一步回看三格：还在用途范围内 、没动主体格外 的东西、回退格 仍然有效，三条都成立才继续。任何一条开始模糊，就停下来补 齐信息，不靠试 探推进。
实用提醒：每步记录顺序与时间，对齐日志用
5. 收尾按三格逐 项验收
步骤全部走完 后，把执行结果和三格逐项对照：用途格 的目标是否真 的达成、主体 格的范围有没有被动过界、回退格在收尾 时是否仍然可 用。三条全部 成立才写验收通过；任何一条打问号，就 回到对应步骤 复查修正，再 更新记录。（对照「丽水都莱为啥一直输 」自查）
实用提醒 ：验收结 论写成通过或不通过，别写差不多了
补一条消息
连续举牌，新华保险沉寂一年半后又出手了
文｜达摩财经 短短一个月，新华保险一连举牌两家 H 股公司。10 月 9 日，新华保险披露举牌公告，旗下公司新华资产于 9 月 29 日通过港股通增持国泰海通 H 股 995.96 万股股份，约占国泰海通已发行 H 股股本的 0.28%。增持完成后，新华保险及其一致行动人新华资产、新华资产（香港）合计持有国泰海通 H 股 7.1 亿股，占国泰海通 H 股股本从 19.96% 提升至 20.24%；其中新华资产、新华资产（香港）分别持有 6.99%、13.25%。
值得一 提的是，此次 增持距 离新华保险举 牌中航科工 H 股 股票仅 过去一 周时间。据新 华保险 披露，新华资 产在 9 月 22 日通 过二级 市场集中竞价 方式增 持了中航科工 H 股 1 687 .6 万股，将合计持股比 例从 4.89% 提升至 5.17%，触发 举牌线 。
在政策鼓励中 长期资金入市环境下，新华保险作为头部险企自 2024 年以来 已公开披露 7 次举牌动作，标的涵盖国药股份、上海医药、杭州 银行、北京控股等。不过，自 2025 年 4 月后，新华保险 再未举牌过任何一家公司，此次一月内接连举牌两家公司的举措，也 让市场对其权益市场的布局战略产生了好奇。
多次加码 国泰海通 新华保 险此次接连举牌两家公司，但投资逻 辑却大不 相同，一个侧重吃稳定股息 和投资战 略延续，另一个则更偏向提前 &q uot; 埋伏 " 成长股。早 在 20 17 年 国泰海通还未合并重整前，新华保险 便开始建 仓国泰君安 H 股，到 2019 年末时 已成为国泰君安主要股东，并拥有国 泰君安的 董事席位。
彼时，新华保险派出安洪军担任 国泰君安董事，其任职到期后，又安排陈一江进 行接替。2024 年 9 月 5 日，国泰君安、海通证券 对外宣布重组计 划。然而，合并重组一定程度上 会摊薄原有股东 的股权，存在股 东排名下滑、董 事席位丢失的可能。新华保险对 此又展开了一系列资本动作，一 边手握国泰君安 H 股，一边陆续买入海通证 券 H 股，在 2024 年 11 月举牌 海通证券，保住了合并后的董事 席位。
在重组工作加速推进下，国泰海通于 2025 年 4 月正式完成合并。不过，新华保险并未停止对该券商的增持。今年 5 月以来，新华保险在港股市场累计五次增持国泰海通，将持股比例从 16% 一路推至 20% 以上。至此，新华保险的增持逻辑已不再局限于巩固股东地位，更多的是对高股息资产的战略配置。
在长端 利率持续下行 、固收类资产 收益变 薄的环境下，能提供相对稳定现金 流的高股息资 产，对险企的 吸引力 已越来越强。国泰海通作为国内头 部券商机构，经营较为稳健 ，在国 泰君安吸收合 并海通证券后还保留 了两家公司此 前分红频率稳 定、比 例较高的特点 。此外，目前国泰海 通 H 股股 息率在同业中 也处于 较高水平。
iFinD 数据显示，截 至 10 月 9 日收盘 ，国泰海通 H 股过去 12 个月股 息率约 5.25%，在港 股中资券商股 中位列第 4 名，与险资 配置底仓资产的偏好相符。相较之下，新 华保险举牌中 航科工颇有种 押注未来的意味。近几年，险资双线布局 高股息和科技 赛道，已成为 行业常见的布局策略。
中航科工是港股唯 一的航空高科技产业集团，实控人为中国航空 工业集团。公司主营业务分为航空整机、航空 工程服务、航空配套系统及相关业务三大板块 ，目前正在从传统航空制造商向低空经济领域 转型，企业属性与当下新兴产业高度挂钩，未 来发展空间值得想象。更关键的是，中航科工 目前的估值并不算高。
iFinD 数据显示，截至 10 月 9 日收盘，中航科工收于 3.0 15 港元 / 股，总市值约 240.4 亿港元，市净率仅 0.59 倍。拉长时间来看，中航科工股 价过去一年整体下跌 30.91%，新华保险 举牌时股价已接近历史低位区间 ，配置性价比较 高。
也有险资投 资人士表示 分析，新华 保险此次举 牌或认为该 公司股价目 前被低估，看好其股价 未来的上涨 空间。利润 依赖权益投 资 新华保 险对权益市 场的布局，也为公司的 盈利添了不 少助益。今 年上半年，新华保险实 现营业总收 入 832 .58 亿 元，同比增 长 18.9%；归母 净利润为 227.9 3 亿元，同比增长 54.0%。
公司董事长杨玉成直 言交出了历史最佳成绩单。拆分业 务来看，公司 核心保险业务整体表 现稳健，原保险保费收入同比增长 6.9% 至 1295.7 亿元，其中分红险保费收入约 4 84.92 亿元，较去年同期大 幅增长 165.4%，可见新华 保险向分红险 转型已经取得了成效 。
不过，真正支 撑公司盈利的是公司的投资业务。中报显示，上半年，公司保险服务 业绩及其他录得 86.62 亿元，较上年同期实现 29.7% 的增长；而投资业绩实现 179.61 亿元，同 比增幅高达 88.3%，贡献了近七成税前利润。依靠保费资金开 展投资来赚取 收益，是保险行业的底层经营模式，但新华保险的盈利 稳定性却值得 警惕。
今年上半 年，公司 总投资收 益率同比 增加 0.8 个 百分点至 6.7 %，而衡 量利息和股息收益 水平的净 投资收益 率却降了 0.4 个百分 点，仅实 现 2.6%。这 意味着，公司上半 年利润大 增主要是 受权益市 场行情的推动。具 体来看，今年上半 年，公司 股票 + 基金占 投资资产 比重已达 到 25 .6%。
此前有机构测算，公司股票中 FVTPL（交 易性金融资产）占比约 81%，在同业中已处于较高水平。这种结构虽能让公司在市场行情利好时捕捉到更多 的利润，可市场一旦步入下行周期，公司盈利水 平也会随之波动。利润高度绑定 股市，并不利于长期业绩稳定。不过，新华保险显然也在进行调整。
按照新会计准则，高股息股票允许划入 FVOCI 账户，股票涨跌并不会影响当期净利润。新华保险今年以来持续增持国泰海通，将 H 股持股比例提升至 20% 以上，也是平滑利润波动的体现。此外，今年 8 月，新华资产总经理陈一江在新华保险业绩会上表示，公司会持续增配高股息底仓资产，而且在今年上半年市场调整中，公司积极加仓了红利和新质生产力方向的权益资产。