补一条消息
“新加 坡富豪”折了 ！70 亿波长 光电为何走私200 0万含锗镜片 ？
赔了夫人又折兵。作者 | 高岩 编辑 | 叶开 来源 | 野马财经 2023 年 8 月 23 日，波长光电 在深交所创业 板敲钟，发行价 29.38 元 / 股，开盘半小时涨超 110%，市值冲 上 71.5 1 亿元。台上台下宾主尽欢，大概没空去想：22 天前的 8 月 1 日，商务部、海关 总署对镓、锗相关物项实施的出口管制已正式生效——金属锗、区熔锗锭、二氧化 锗等，未经许 可不得出口。
更不会想 到，这一回旋镖会 在 3 年之后把董事长等 4 位 责任人送 进监牢。2026 年 10 月 8 日晚，波长光 电（30 1421.SZ）公告收到上海市人民检察院第三分院 《起诉书 》。检察机关认定 ，被告单位波长光电及被告人黄胜弟 、吴红霞 、朱静婷、齐文青 于 2023 年 8 月至 20 25 年 4 月期间，未 按规定办理两用物项出口许可证，出 口国家禁 止进出口货物（光 学镜片），数额达 2010.85 万元。
涉案期间的起点，恰是管制生效 的同一个月。10 月 9 日 ，波长光电报收 63.63 元 / 股，跌 6.5%，盘 中最低 59.8 元 / 股 ，总市值 73.63 亿元，与敲钟当日差距不大。图源：罐 头图库 0120 个月走私含 锗镜片 2011 万元 灾殃 并非从天而降。
2025 年 4 月 10 日 ，公司收到上海吴淞海关《稽查通 知书》；7 月 11 日《稽查结论》落地：涉嫌以伪报货物材质方式出口国家管制的含 锗镜片，移送缉私部门。2026 年 6 月 17 日，上海海 关缉私局对 黄胜弟出具《取保候审决定书》。
到 1 0 月 8 日《起诉书》送达，这套司 法流程走了 18 个月。被告名 单耐人寻味：被告单 位是上市公司，被告人除董 事长黄胜弟外 ，还有时任公司国际 业务部（南京 ）总监吴红霞 及国际 业务部员工朱静婷和齐文青 ，从总监到一 线员工一并列上。而 董事长被列为 被告人，也意 味着检 察机关并不认为这是员工的 私自行为。
图源：公告 黄胜弟的身份特殊：196 7 年 4 月出生，新加 坡国籍，19 89 年毕业 于浙江大学光学仪器工程专业，2008 年起任董事长至今，是公 司实际控制人 之一；他不直 接持股，但与控股股东朱敏系夫妻关系，公司上市后，朱敏直接持股 37.78 %。
刑事后果 的分量，要看涉案的数字落在哪一档。《刑法 》第一百五十一条 第三款规定，走私国家禁止进出口的货物、物 品，处五年以下有 期徒刑或拘役并处罚金；情节严重的，处五年 以上有期徒刑并处 罚金。第四款明确，单位犯本条规定之罪的，对单位判处罚金，并对直接负责的主管人员和其他直接责任人员 依照各款处罚。
汉坤律师事务所陈宇律师等法律界人士梳理指出，依相关司法解释，该类走私数额在 20 万元以上不满 100 万元即予定罪，数额超过上述标准的，应当认定为 " 情节严重 "——本案 2010.85 万元，是该门槛的二十倍。起诉书同时写明，四被告人到案后如实供述，依《刑法》第六十七条可从轻或减轻处罚；目前案件尚未开庭。
公司称预计 不影响持续 经营能力，但判决结果 存在不确定 性；6 月调研中亦表 示暂未获悉 具体涉案金 额，目前尚未计提预计负债。参照 系已经存在。2025 年 12 月 16 日，上海市第三中级 人民法院对 常永生等走私案一审判 决：走私镓 、锗、锑等 金属锭及化合物 325 余吨、价值 1.46 亿余元，主犯获 刑 14 年、罚金 500 万 元。
另一案中，A 股上市公司光智科技（3004 89.SZ）的控股子公司本身具 备出口资质，却自管制落地 首日起伪造材料骗证，走私锗、镓 9377 余千克、货值 56 76 万余元，流向日本。最终，安徽光智科技被判处罚金 800 万元 ，并被列入海关严重 失信企业名单，永久失去两 用物项相关出口资质；时任法定代 表人、总经理 刘留被判处有期徒刑 十年，并处罚金 100 万元；销售经理曹琰获刑八年，并 处罚金 80 万元；报关员朱帮 夫被判处有期徒刑三年，缓 刑五年，并处罚金 20 万元。
作者声明：该 图片由 AI 生成 图源：罐头图库 02 为何铤而走险？答案 藏在锗（Ge ）这种金属里 。锗全球年产量不过 200 吨左右，几乎没有独立矿床，多与铅 锌伴生或从富 锗褐煤灰渣中 回收，扩产并不容易；用途却极要紧——红外透镜、光纤预制棒、航 天太阳能电池 衬底，军民两 用属性鲜明。
锗虽然不是黄金、石油那种 " 人人都懂 &qu ot; 的资源，但在现代军工、半导体、光 通信里是 &qu ot; 小金属、大卡脖子 " 的典型，被称为 " 战 略金属 "。因 为锗既能 做民用电 信、光伏产品，也 能做导弹红外导引头、军用 夜视、卫 星侦察。对于此类军民两用 属性的金属，管制也是国际 通行策略 。
由于稀缺性，锗的价格近年水涨船高。上海钢联数据显示，截至 2026 年 9 月 29 日，国内锗锭报 2.7 万元 / 千克，年内涨幅 98.53%；而 2025 年末还在 1.36 万元 / 千克附近，不到一年近乎翻倍。与价格密切相关的是政策。
2023 年 8 月 1 日起，锗相关物项须向商务 部申领两用 物项和技术出口许可证 ，并提交最 终用户与最终用途证明。2024 年 12 月 3 日，商务部公告，原则 上不予许可镓、锗、锑、超硬材料 相关两用物 项对美国出口。而海外 这条线恰恰 握在黄胜弟手里。
招股书 显示，这位新 加坡籍 董事长曾任美 国波长光电总 经理，201 2 年 5 月至今 任波长光电韩 国有限公司社 长 ，一家公司里最 熟悉海外市场 的那个 人，成 了起诉书上的第一被 告人。作者声 明：该图片由 AI 生成 图源 ：罐头图库 和政策 紧密相 关的战略金属，被禁 了为何公司还 要铤而走险？
一是 " 舍不 得 "：红外光学是起家赛道，海外客户认证周期长、黏 性高，一旦因为政策原因限 制撕毁合同，可能未来会面临许可证断供，订单和关系很难再捡回来 ；二是境内虽已是营收主力 ，上半年境内收入占比 79.31%，但海外那两成恰是毛利与品 牌溢价的高地。
三是 "; 以为 查不出 &quo t;：20 个月 里货物一批批出关，侥幸心 理一直存在，直到 稽查通知书上门。还有一层背景：波长光电上 市后日子并不轻松 。2022 年至 2025 年，归母净利 润分别为 614 8.18 万元、5412.64 万元、3 695.93 万 元和 3549.14 万元，连续三年下滑 ，2025 年扣 非净利润 265 9.04 万元、同比下降 14.34%。
直到 2026 年上半年，营 收 2.43 亿元、同比增长 8.89%，归母净利润 2 884.68 万元、同比增长 102.65 %，业绩才明显 修复。03 上 市公司内控失灵 含锗镜片怎么 " 变成 &qu ot; 普通光 学镜片？目前尚 未明确。但波长 光电多次宣传，自研红外硫系玻 璃成本低、重量 轻，正替代含锗 材料。
两者同属红外材料，外观相近。而 在海关报关单上，材质一栏不过是 几个字。只要不写 " 锗 &q uot;，货物就可能按普通镜片放行。德恒律师事务所上海办公室合伙人褚维 姝、律师郭丽丽提醒，刻意隐瞒货 物性质可推定主观故意中的 &q uot; 明知 "，"; 不懂政策 "" 客户要求 "; 均不能 免责；而《出口管制法》第三十九 条还规定，受刑事处罚的出口经营者将被终身禁止从事有关出口经营活动。
图源：罐头图库 这 笔生意值多少 ？涉案 2010.85 万元横 跨 20 个 月，月均约 100 万元，而公 司 2025 年营 收 4.65 亿元。为了 每年千万元级 别的订单，赌上的是 刑事案底、出 口资质与上市 公司的 合规记录，可谓得不偿失。公司自己也承 认，涉案业务占对应 年度营收比例 有限。
不过，对于一家上市公司而言，通过走私 来获取利润，且不说其中蕴 含的法律和道 德风险，也让整个上市公司的公司治理、风险控制安排 形同虚设，直 至警察上门之 前，竟然无人 提醒属实令人称奇。治理结构或许解释了 " ; 为什么没 人踩刹车？"。公司上市发行后，董事长黄胜弟的配偶朱敏直接持股 37.78%，董事兼总经 理吴玉堂持股 18.73%，吴玉堂、黄玉梅夫妇是黄胜弟、朱敏 的一致行动人 。
夫妻控股 、一致行动人搭班、董事长亲自抓海 外业务——典型的家族企业 结构，决策链条短，制衡也短。04 罚金、资质悬而未决 市 场的判断写在盘面上。10 月 9 日，波长光电下跌 6.5%，报收于 63.63 元 / 股，总市值 74 亿元 。拉长看，从 2026 年 5 月 25 日年内高点 1 35.68 元 / 股算起，到 10 月 8 日收盘股价 已近腰斩，市值蒸发一半。
2026 年上 半年，公司境外收入 5031 .22 万元，占营收 20.69%，主要面向新加坡、韩国 、美国客户。中邮证券分析师吴 文吉、翟一梦在 6 月研报中 指出，2025 年公司境外业 务收入受国际贸易环境影响有所 下滑，公司已于 2025 年 10 月在马来西亚设立全资 子公司睿思光学，意在以 &q uot; 前店后厂 &quo t; 延续境外布局。
目前，三重 风险尚未落地。一是判决本身：公 司若被定罪 将面临罚金，直接负责 的主管人员 和其他直接责任人员还 需负刑事责 任，最终量 刑还受如实供述等情节影响，有待 法院判决。二是资质：相比一次性 罚金，《出 口管制法》中 &qu ot; 受 到刑事处罚的出口经营 者终身不得 从事有关出 口经营活动 " 的规 定，对境外收入占比超两成、正布 局马来西亚 产能的公司，杀伤力更 深。
三是罚金和受影响情 况一旦明确，财务报表需要 计提相关损失。作者声明：该图片 由 AI 生 成 图源：罐头图库 好在公司还有业绩缓冲垫 。2026 年上半年，公司经营 活动现金流量 净额由上年同期 -2373 万元转正至 2 807.67 万元；半导体领域 产品收入约 1800 万元、同 比增长 83%。
中邮证券预计公司 2026 至 2028 年分别 实现收入 5.9 亿元、7.7 亿元 和 10.1 亿元。红外与精密光学产业链上的同行 ——光智科技总经理朱世彬 接受《上海 · 证券报》采访时表示，红外是锗最核心的传统下游 ，占比约 35%，但赛道 已告别高价红 利期进入降价扩容阶段，硫系玻璃已基本替代低端民用 红外锗材料。
换句话说，含锗镜 片的稀缺性正被技 术替代稀释，合规 成本却在 急剧上升。用 2 010.85 万 元的走私出口额，换一场可 能改变公司出口命 运的刑事诉讼，这 笔账无论怎么看都 不划算。你如何看待上市公 司波长光电为保住 海外订单不惜走私 ？欢迎在 评论区聊聊你的看 法。